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FINANÇAS
Investidores institucionais do país e estrangeiros sacaram de fundos de atacado para comprar dólar no início de abril
Especulação do dólar foi montada em abril
ÉRICA FRAGA
DA REPORTAGEM LOCAL
O saldo da especulação que levou o dólar a disparar entre o fim
de abril e o início de maio e a recuar na última semana já começa
a se delinear. Grandes investidores estrangeiros e nacionais foram
os que mais ganharam com esse
movimento. Os perdedores deverão ser os pequenos investidores.
As conclusões se baseiam em
dados da consultoria Future
Analysis, que segue as transações
feitas no mercado futuro, e do site
Fortuna, que analisa detalhadamente os fundos de investimento.
Os dados da Future Analysis
mostram que investidores estrangeiros e fundos institucionais nacionais começaram a aumentar
suas posições de compra de ativos
cambiais na BM&F (Bolsa de
Mercadoria e Futuros) no início
de abril, com o dólar a R$ 2,30.
Esse movimento se acentuou a
partir de 29 de abril, quando os
bancos norte-americanos Morgan Stanley e Merrill Lynch rebaixaram os títulos da dívida externa
brasileira, e chegou ao ápice em 9
de maio. Nesse intervalo, o dólar
saltou para R$ 2,47.
Grandes saques nos fundos de
atacado nacionais, voltados para
investidores com alto poder aquisitivo, também podem ter contribuído para a alta do dólar. Tudo
indica, segundo analistas, que
parte do que esses investidores,
principalmente bancos e empresas, sacaram foi para títulos públicos corrigidos pelo dólar e outros
ativos cambiais.
Segundo dados do site Fortuna,
os fundos de atacado tiveram captação líquida negativa de R$ 3,7
bilhões em abril passado.
"Abril normalmente é um mês
de saques nos fundos, mas o movimento nos de atacado foi atípico
este ano", diz Francisco Camargo,
sócio do site Fortuna. Em comparação com abril de 2001, os fundos
de atacado sofreram uma sangria
três vezes maior este ano. O mesmo não ocorreu nos fundos de varejo, de pequenos investidores.
Jorge Simino, diretor da UAM
(Unibanco Asset Management),
lembra que outra parte desses recursos foi sacada por fundos de
pensão que tiveram de pagar impostos pendentes com a Receita
Federal.
Pequenos investidores
Em 13 de abril, quando o dólar
atinge R$ 2,52, os grandes investidores começam a vender a moeda
e a realizar lucros. Eles se anteciparam à divulgação das pesquisas
eleitorais que, segundo rumores,
mostrariam avanço do presidenciável petista, Luiz Inácio Lula da
Silva, e recuo do pré-candidato do
governo, José Serra. Depois, com
a confirmação desses resultados,
a venda do dólar continuou.
O movimento é confirmado pelos dados da Future Analysis. Outro indicador são as captações dos
fundos cambiais de investidores
exclusivos- geralmente grandes
aplicadores- que tiveram perda
líquida de, por exemplo, R$ 1,6
milhão entre os últimos dias 14 e
15, segundo dados do site Fortuna. No mesmo período, os chamados FACs cambiais, típicos
fundos para pequenos investidores, tiveram captação positiva de
R$ 20 milhões. Ou seja, enquanto
os grandes investidores estavam
na "ponta de venda", os pequenos
compravam dólar a um preço 6%
mais caro que no fim de abril.
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