São Paulo, segunda-feira, 31 de outubro de 2011

Texto Anterior | Próximo Texto | Índice | Comunicar Erros Cenário é favorável a papéis de alto retorno Com juros baixos, crescem apostas em títulos de risco, os 'junk bonds' No fim de setembro, esses papéis pagavam 8,34% a mais que os títulos do Tesouro norte-americano ROBERT D. HERSHEY JR. DO "NEW YORK TIMES" Em um período de juros baixos, alguns investidores estão buscando títulos de alto rendimento, que podem combinar alguma estabilidade com "poder de ataque". Conhecidos como "junk bonds" (títulos de alto risco), eles pagavam, em média, 8,34% a mais que os títulos do Tesouro americano com prazo de vencimento semelhante, em 30 de setembro. Na década passada, o retorno foi de dois dígitos, mas os especialistas acreditam que o momento é bom para esse tipo de investimento. A inadimplência é o maior risco, mas também o maior atrativo. Isso porque as previsões para este ano giram entre 1% e 2% e, segundo William Morgan, diretor da carteira de títulos de alto rendimento da JPMorgan Asset Management, os "junk bonds" são negociados com inadimplência de até 9%. Caso esse teto seja atingido em 2012, os analistas já tentam prever formas de salvar parte das carteiras. A recuperação média seria de 44%, segundo Morgan -desde que haja variedade de títulos na carteira. É preciso também cuidado com fundos com maiores retornos em dado momento. Suas carteiras podem apresentar baixa qualidade e os administradores podem estar pagando ágios. Resultado: parte do valor do principal está disfarçada como juro. Há analistas que afirmam que esse mercado só está bom enquanto a recessão não se agrava. "O que isso representa é uma aposta no desempenho da economia dos EUA", diz Mark Vaselvik, diretor do fundo de alto rendimento T. Rowe Price High Yield. Tradução de PAULO MIGLIACCI Texto Anterior: Análise: Empresas têm que aprender a lidar com a 'nova velha geração' Próximo Texto: Justus expande negócio com mais agências Índice | Comunicar Erros

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